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公募探索運營外包試點 新基金公司有望嘗鮮

2019-11-11 來源:新浪財經綜合

在海外市場,基金公司將運營業務外包的運作已相當成熟,這一形式有望在國內新設立的基金公司試點推廣。據了解,多家銀行及券商欲參與公募運營外包試點,部分機構已通過了基金公司方面的遴選,等待監管層的現場檢查。

多家機構籌備

公募運營外包試點

2017年6月,證監會批復東方阿爾法基金公司設立時,同意該公司將注冊登記和估值核算業務外包給招商證券(16.3200.070.43%)。時隔兩年多,業務外包終于出現新的進展。

“一些想拿資格的服務商在等監管層進行場檢。”一位券商人士透露,工商銀行(5.780-0.09-1.53%)建設銀行(7.240-0.11-1.50%)、招商證券、國泰君安(17.090-0.12-0.70%)中信證券(22.200-0.22,-0.98%)等都在擬試點機構名單之中。

“在場檢過程中,運營外包商及基金公司都要接受檢查,將運營外包出去的基金公司,部分事項由外包服務商來履行,如系統、人員及場地的準備工作。”上述券商人士表示。

一位券商人士透露,一些托管業務規模較大的券商在積極準備。未來公募運營外包業務潛在空間很大,有實力的機構都希望獲得資格。

“2017年招商證券試水公募基金運營外包,不少同行表現出很大的興趣,有的銀行成立了運營外包處。但隨后一兩年,新基金公司設立速度放緩,對運營外包需求較少,銀行已經成立的運營外包處,維持不了成本開支,運營外包之事都擱置下來。”一位國有銀行人士說。

據上述國有銀行人士介紹,目前銀行及券商的外包業務主要用于私募及基金專戶。相比銀行,券商對外包業務更為積極。“新設立的基金公司都采用券商結算模式,券商正好可以把專戶外包、經紀業務打包營銷。”據其介紹,他所在銀行與基金業協會溝通過申請公募基金運營外包事宜,也會考慮申請相關業務資格。

運營外包更適合新公司

一位基金公司市場部人士看好公募運營外包業務的發展前景。“運營外包對新基金公司吸引力很大。基金公司的后臺運營成本很高,未來隨著公司規模擴大,產品數量增加,成本更是會逐級上升。若是有成熟的服務商,對于基金公司而言,何樂而不為呢?”

據其了解,目前部分“私轉公”的基金公司,在私募階段的運營均采取外包模式。申請公募資格時,為達到相關要求,才自己運營。事實上,部分專戶產品還是繼續沿用外包模式。 一位次新基金公司市場部人士表示,有的基金公司將TA、估值、清算等運營業務外包出去,可以節約不少成本。他認為,資產管理行業要聚焦資產管理業務,其它事情可以外包,讓專業人做專業的事情。

“運營外包不會影響基金公司業務開拓、產品研發、投資研究等業務,只是關系到后臺的運營效率及成本平衡問題。”一位基金公司產品部人士說。他認為,不同規模的基金公司對運營外包的態度有所不同。“大公司有自己的運營團隊,不會大規模裁員,且大公司業務較為復雜,涵蓋公募、專戶、ETF、封閉式基金、攤余成本法定開債基,轉為外包業務比較困難。而且,自己運營響應速度要快一些。相比之下,運營外包更適合新基金公司,部分新公司只有股票或債券基金,若不打算開展復雜業務,運營外包是比較合適的模式。”

不過,也有一些基金人士認為還是將TA、估值、清算業務放在公司內部比較好,全盤控制,更好協調。

北京大學經濟學院范大鵬在《我國公募基金后臺運營外包的調查及分析》文章中指出,除了東方阿爾法基金,目前已成立的公募基金都是自行搭建后臺運營體系。考慮到替代成本高、響應速度能力,目前絕大部分基金公司,特別是已上規模的公司,沒有運營外包的需求。但是,從歐美過往經驗來看,一旦運營外包形成規模化、標準化,將會大幅降低整個行業的后臺運營成本,提高效率。

據上述文章分析,根據國外的業務探索路徑,結合國內的行業特性與監管情況,預計未來國內外包服務提供商可能來源于三類機構:第一類是托管銀行,他們在提供托管服務的同時,為基金公司提供運營外包服務是水到渠成的。第二類是規模較大的券商,他們擁有的研究團隊和數據分析能力是其他機構無法比擬的,同時也配備了不俗的硬件設施和業務系統軟件,擁有成規模的后臺運營團隊。第三類是規模較大的公募基金公司,大型公司剝離出后臺運營部門,成立獨立的子公司從事專業的基金運營業務。

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